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  • 资本加速涌入

    8月16日,互联网汽车金融平台“百金贷”宣布获得1000万美元的战略融资,由星达(新加坡)集团控股有限公司入股。紧接着,8月17日,汽车融资租赁平台“来用车”宣布已获得1亿元A轮融资,本轮融资由美利金融集团、上市公司金科文化领投,星奕资本跟投。

    2017年至今,互联网汽车金融领域的融资规模已达到130亿元,其中规模最大的一笔来自腾讯、京东、顺丰CEO王卫等战略投资的易鑫金融,高达40亿元。

    记者注意到,“BATJ”(百度、阿里、腾讯、京东)四大互联网巨头早已杀入这一市场。

    2015年3月,阿里与上汽集团全资子公司上海汽车集团投资管理有限公司各出资约5亿元,设立总额约10亿元的互联网汽车基金;2015年4月,阿里整合旗下大数据营销、汽车金融业务以及6000万车主汇聚的平台优势,成立阿里汽车事业部;2015年7月,阿里汽车事业部宣布联手蚂蚁小贷和众多汽车厂商推出“车秒贷”。

    腾讯方面似乎布局得更早一步。2013年,腾讯联合君联资本等投资B2B汽车电商平台优信拍;2015年1月,腾讯和京东以现金和独家资源的形式对易车网投资约13亿美元,并向易车旗下专注于汽车金融互联网平台的子公司易鑫资本注资2.5亿美元;2015年8月,腾讯投资C2C平台人人车;2015年9月,腾讯联合易车网等共同投资C2B平台天天拍车。

    而百度对外的投资已经囊括优步、天天用车、51用车、优信二手车。

    “互联网汽车金融不仅仅是车贷和车抵贷,还包括二手车交易、众筹、融资租赁以及车险、后续服务等各种业务,可以形成一个完整的产业链条。这其中蕴藏的市场潜力正是吸引资本的最大动力。”上述人士指出。

    车贷迎机遇期

    从新车市场、二手车市场到整个后市场,汽车市场每年的业务规模为数万亿元之巨,并保持持续增长态势。中国38%的汽车金融渗透率,远低于欧美发达国家平均超过50%的汽车金融渗透率,再考虑到汽车制造商和经销商的金融需求,中国汽车金融蕴藏广阔的市场空间。

    2017年上半年,P2P车贷成交量已达1309.07亿元,是2016年全年P2P车贷成交量的82.03%。其中,汽车众筹和互联网汽车保险的成交量分别为46.3亿元和108.54亿元。

    而二手车金融贷款来势比新车更加迅猛。据悉,从2016年下半年开始,众多二手车平台的消费贷款猛增,二手车金融公司累计的贷款规模已经超过1000亿元。

    交通部门预计,未来中国汽车后市场年均增速将超过30%,2018年后市场规模有望破万亿元。行业蛋糕如此之大,再加之整体行业利润可达到40%至50%,汽车后市场已成为整个汽车产业链中最为耀眼的金矿,也是各路创业者和资本积极关注的重要领域。

    在上述人士看来,网贷新规也为互联网车金融带来新的机遇期。

    根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,网络借贷金额应当以小额为主。这一规定对于那些以大单为主的网贷平台而言无疑是致命一击。“小贷资产成为各家平台的争夺对象,而小额的车贷及车抵贷也自然成为资本眼中的可投资领域。”上述人士称,目前,互联网车金融业务正在成为不少网贷平台选择转型的方向。

    2017-08-21 阅读次数:474
  • 今天在某个讨论群看大家对供应链金融都非常感兴趣,可能起源于他们投的某个平台资产是供应链金融项目,今天就给大家说说供应链金融吧。

    2014年我就曾经跟深圳某消防器材设备公司做过关于供应链金融的方案合作,所以对这块的业务我应该还算比较了解。
    我先举个简单的例子:
    A企业是世界五百强企业,他跟上游原料商谈的货物账期是90天,这样对他自己的资金流,就有非常大的保障。但对于他的原料商,资金压力就会非常大,而且在某些时候,这可能影响到上下游供应商的正常业务运转。那有什么办法呢?供应链金融的业务就出现了。上游原料商B如果还有100万的应收原料款,期限还有90天,那么他可以拿这笔应收账款,跟核心企业或者他合作的金融单位贷款70万出来,利息一天万四,最多借款90天。而这70万的还款来源,在于这笔100万90天以后的应收账款。
    大家看明白了吧?这就是供应链金融的原型。其实这个业务银行很早就在做了,大家能够听到的承兑汇票票据贴现、信用证,其实都是银行做供应链金融的主要载体。但最近两年,一是银行的对公业务紧缩,所以部分非知名企业,可能这块的授信取消或者缩减了。二是民间资本的参与。所以才会有这么多做供应链金融的平台出现。
    这种业务的好处是,因为有应收账款做抵押,不用担心还款来源的问题。但坏处是,如果他的核心企业出现问题,就比如最近的乐视,那他的供应链金融生态链就会全部破坏。所以这个核心企业的选择,就尤为重要了。
    而下游的销售企业也是一样的,比如他已经进货了100万,但这一百万他可能没有办法三个月内卖完,资金占用比较多,那么他可以拿这100万的货去进行供应链金融平台进行抵押周转,把货物放在公管仓或者以其他方式进行风控,从而能够让他迅速回笼资金。但做这块业务的供应链金融企业,要求相对比较高,因为他要熟悉这块货物的价值多少,是否可以快速变现。一般这类的项目,都是基于一些硬通货,比如黄金、钻石、工业大米等等。当然,非标类的产品也有平台做,这就要求平台在行业有非常深刻的资源和理解,才能够把这块的业务玩得转。
    这个业务也会有些小问题,因为部分企业的上下游资金量其实非常大,可能单个企业的欠款就上亿,那么如果按P2P的限额规定,是远远满足不了的。所以这块的业务,在P2P上实现的,更多可能是基于二三级零售市场的业务,因为某个零售商,他的额度其实是不高的,但他的资金实力,也是相对比较弱的。所以如果能够帮助他们解决资金灵活性的问题,他们可能可以多次的借款来盘活资金,从而把整个销量做起来,这样利润就会大很多。
    其实供应链金融是一个金融杠杆,因为他提高了资金的流动性,使得资金利用率大大提升,从而增加生产、销售的效率。可能以前一个企业的资金,一年只够做1000万的业务,但通过供应链金融提高流通率,他可以做到5000万甚至一个亿的业务,虽然成本高了点,但整体量大了后,盈利空间就大了。
    最后再说一点,供应链金融本身的盈利水平不是太高,可能资产端的总收益能够达到15%年化的就非常好了,他靠的是产业链其他方向的利润。比如会员的年费、物流、仓储、报关等等,每个地方都抠一点点利润出来,也有不小的一块了。而这些,也是风投看重的参数,因为可以讲很多很多故事,可能某个点的数据重要性或者盈利水平,比供应链金融更加重要。所以,如果只是纯基于某一块做中间环节的P2P平台,盈利能力是有限的,如果收益给的过高,他就有亏损的可能。就比如昨天有个上市公司旗下做供应链金融的平台负责人找我沟通合作,寻找年化10%以下的资金,因为只有这个资金成本,他才不会亏本。但这其实挺难的,从其他平台合作也好,或者机构资金也好,满足他要求的也不太多。
    2017-08-14 阅读次数:506
  • 互联网金融监管再度升级。

    央行上周末发布的《中国区域金融运行报告(2017)》(下称《报告》)提出,探索将规模较大、具有系统重要性特征的互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架,对其进行宏观审慎评估(MPA),防范系统性风险

    7月中旬召开的第五次全国金融工作会议发出了“防风险”最强音。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在会上指出,要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。中共中央政治局常委、国务院总理李克强也指出,强化金融监管的专业性、统一性、穿透性,所有金融业务都要纳入监管,练就“火眼金睛”,及时有效识别和化解风险,整治金融乱象。

    “央行此次发布区域金融运行报告,提出相关要求,是对全国金融工作会议精神的落实。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示,靠“打擦边球”生存的、业务不合规的机构,未来的合规成本会越来越高,并逐渐被市场淘汰。

    据业内人士分析,第三方支付及网络信贷业务近年来发展较快,因其“规模较大”、“具有系统重要性特征”,或许将最先纳入MPA。

    互金纳入MPA:及时且必要

    全国金融工作会议提出“所有金融业务都要纳入监管”,而非持牌的互联网金融机构从事的也是金融业务,但一直未被纳入MPA。

    中国社会科学院金融研究所所长助理杨涛对第一财经记者表示,央行的MPA是宏观审慎评估体系,关注影响整体金融稳定的因素。比如过去关注所谓“系统重要性金融机构”,就指业务规模较大、业务复杂程度较高、一旦发生风险事件,将给区域或全球金融体系带来冲击的金融机构。

    在防控金融风险方面,中国央行已经明确提出探索建立“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架,积极探索货币政策与宏观审慎政策的协调配合。

    央行副行长陈雨露在今年3月举行的2017年中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上表示,今后要在借鉴国际经验的基础上,统筹做好系统重要性金融机构、金融基础设施和金融综合信息统计的管理工作,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

    央行行长助理张晓慧今年6月在《中国金融》杂志撰文中表示,条件成熟时会把更多金融活动纳入宏观审慎管理。

    中国央行2009年开始系统研究宏观审慎政策框架,2011年引入差别准备金动态调整制度。此后,为进一步完善宏观审慎政策框架,使之更有弹性、更加全面、更有效地发挥逆周期调节和防范系统性风险的作用,央行于2015年12月将差别准备金动态调整机制升级为宏观审慎评估体系(MPA)。MPA从资本和杠杆、资产负债流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行情况七大方面对金融机构的行为进行多维度的引导。

    2016年5月起,全口径跨境融资宏观审慎管理扩大至全国范围的金融机构和企业,对跨境融资进行逆周期调节,控制杠杆率和货币错配风险。2017年初开始提出将除贷款以外的其他各种表内的贷款以及类似于贷款的资产业务也要纳入广义信贷,并把表外理财纳入广义信贷测算。

    杨涛表示,在互联网时代,金融创新带了许多新的变化,金融业务的边界变得更加模糊。一方面,某些互联网金融创新可能“聚少成多”,从规模上影响金融稳定;另一方面,有些可能规模不大,但分布在大量个体和“长尾人群”那里,“央行此次表态应该也是看到了这些新情况。”

    哪些业务可能最先纳入

    按照央行的说法,未来纳入MPA的将是“规模较大”、“具有系统重要性特征”的互联网金融业务,具体会是哪些呢?业内人士分析认为,第三方支付及互联网信贷业务或将最先被纳入MPA。

    我国目前的互联网金融主要业务模式有三类:

    一是传统金融互联网化。比如,我国大多数银行业机构已经搭建了互联网平台,通过手机银行、网上银行、电话银行等多种途径,拓展服务空间和时间,为客户办理开户、支付、转账、理财、购买各类金融产品、咨询简单贷款等业务。除此之外,证券、保险、信消费金融等公司也积极尝试互联网领域的业务创新等。

    目前MPA评估对象主要是商业银行、财务公司、汽车金融公司和金融租赁公司三类。一位互联网金融政策研究者对记者表示,央行所说的纳入MPA监管的也可能包括一些传统金融机构的互联网理财产品资产管理的业务等。

    二是互联网企业金融化。主要业态包括了第三方支付、P2P网络借贷众筹融资平台及大数据征信等。

    一家股份制银行电子银行部人士对第一财经记者表示,互联网金融业态中体量比较大的是支付和信贷,其中支付领域已经形成了“双寡头”的格局。此外,互联网领域的信贷规模已经超过两万亿,这一体量相当于一家大型的城商行或者一个小型的股份制银行,所以把这两类机构纳入MPA监管很有必要。

    央行数据显示,2016年全国非银行支付机构网络支付业务1639.02亿笔,金额99.27万亿元,同比分别增长99.53%和100.65%。

    艾瑞咨询估计,2016年第三方支付机构移动支付交易规模达58.8万亿元,其中支付宝和微信合计约占市场份额的92%。

    P2P网络借贷的规模也已经不容小觑,这主要是指以网络借贷平台作为载体和媒介,为个人之间的借贷提供中介服务。

    从2007年第一家平台上线至2016年末,全国正常运营的P2P网贷平台共有2795家;全年累计成交额2.41万亿元。从发展速度来看,P2P网络借贷累计成交额突破1万亿元,用了超过7年时间,而突破2万亿元,仅用了7个月。

    三是传统金融机构与互联网金融企业融合发展。具体案例有:2017年3月28日,阿里巴巴、蚂蚁金服与中国建设银行宣布战略合作。6月,中国工商银行与京东金融集团签署了金融业务合作框架协议;中国农业银行与百度签署战略合作协议,宣布将共建“金融科技联合实验室”;中国银行与腾讯宣布成立金融科技联合实验室等。

    强监管推动行业洗牌

    毫无疑问,互联网金融的强监管时代已经开始了。

    中国人民银行等十部委2015 年7月联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。

    2016年4月以来,在党中央、国务院的统一部署下,全国各省市开展了互联网金融专项整治工作。

    2016年下半年,央行又相继发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》和《关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》。前者是为了清理部分不合法平台,后者则是严厉打击备付金挪用的违规行为。除此之外,央行在今年相继吊销了数十家违规第三方支付机构的牌照。

    一系列“大动作”之下,互联网金融风险事件不断爆发的势头得到遏制,经营有所规范,行业透明度进一步提高。

    《报告》指出,下一步,应以专项整治工作为契机,加强政策引导,健全监管制度,营造鼓励创新、规范运作、有序竞争、服务实体的互联网金融发展新局面。

    杨涛告诉第一财经记者,将互联网金融纳入MPA也意味着将从前期的短期整治为主,转化为长期监管机制建设为主。监管分工会更加优化,央行从金融稳定角度,更关注互联网金融发展中影响较大的问题;微观层面的问题,更多由不同层次的监管者关注。某种程度上,系统性影响不大的、经过规范后的某些互联网金融活动,应该仍具有一定的创新空间。

    《报告》提出了互联网金融整治下一步的具体措施,除探索将互联网金融业务纳入宏观审慎管理框架外,还包括建立互联网金融技术行业及国家标准;建立健全互联网金融的准入、退出机制和运行规范;搭建统一、公开的互联网金融信息披露平台,构建以商业银行作为第三方资金托管的机制;加快金融科技在金融服务中的应用。

    瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆表示,近年来,中国的互联网金融行业高速发展,新兴的互联网金融公司如雨后春笋般层出不穷,让人们看到了这一行业巨大的发展潜力。但是2015年诸多事件暴露出这一行业因缺乏监管而导致的诸多漏洞、风险甚至骗局。她认为,互联网金融也是日后国务院金融稳定发展委员会监管的重点领域。

    2017-08-07 阅读次数:487
  • 中国互联网络信息中心(CNNIC)近日在京发布第40次《中国互联网络发展状况统计报告》(下称《报告》)。报告显示,截至2017年6月,我国购买互联网理财产品的网民规模达到1.26亿,较2016年底增加用户2724万人,网民使用率从13.5%升至16.8%。

    值得注意的是,受流动性收紧影响,互联网货币基金互联网银行理财产品的收益率有较大幅度增长,收益率普遍达到4%以上。然而,P2P网贷理财产品收益率则呈现持续下降趋势。

    此外,《报告》还指出,互联网理财市场线下支付拓展仍是热点。统计数据显示,上半年我国使用网上支付的用户规模达到5.11亿,较去年12月增加3654万人,半年增长率为7.7%,我国网民使用网上支付的比例从64.9%提升至68.0%。

    《报告》还提到,我国网络支付企业在深耕国内市场的同时,纷纷拓展市场潜力巨大的海外市场。王涛解释称,一方面,我国支付企业采取与当地商户合作的方式,深挖海外旅游支付场景,以满足国内出境游网民境外支付需求为带动,逐步向当地消费者渗透。

    另一方面,通过收购、注资、开展战略合作等方式,更快速地抢占广袤的海外市场,加速我国支付企业的全球化布局。我国网络支付应用正在快速向全球不同区域的网民触达,海外市场的拓展也将为我国支付企业的发展带来更为广阔的空间和强有力的国际竞争力。

    2017-08-07 阅读次数:501
  • 并不是所有风险评级标的投资者就可以购买银行理财产品

    近日,《证券日报》记者发现,一些银行专属理财产品比普通理财产品年化收益率高0.1个至0.5%个百分点,但是,大多只有新客户、高净值客户、私行客户才有资格购买。

    业内人士表示,近年来,银行推出的专属理财产品层出不穷,所谓的“专属”仅是在门槛、期限、收益率等指标上略作调整,更多是银行产品营销的噱头,都打着专门为某个群体设计的幌子,宣称总额度有限,实际上,产品跟市场上的已有产品结构上并无本质差别。

    部分银行

    凭“关系”给优惠

    有时候“拼爹”似乎远没有“拼单位”有效。

    近日,本报记者走访部分银行发现,银行在售的理财产品不是你想买就可以买的。在某国有大行一家网点,记者在理财产品单子上看到,排在最前的几款产品收益率相对较高,最高能达4.7%,但是银行工作人员却表示:“这几款产品您都无法购买,这几款产品要求工作单位与我们行有合作关系才有资格购买,合作的单位必须在我们指定的白名单中,没有业务合作关系的则无法申请。”但是,该行的工作人员却一直没有询问记者的工作单位,直接就肯定地回答:“这几款带‘薪’字的理财产品基本上很少有人可以购买,大部分的投资者都没有资格购买,您可以看看别的基金产品或保险产品。”

    另一家股份制银行的理财经理告诉《证券日报》记者:“这种名单制的理财产品其实是银行吸引企业大客户的一种手段,几个大可户就给包了,普通投资者很难分到一杯羹。”

    本报记者登录某国有大行的手机银行并发现,有几款收益率相对较高的理财产品特别吸引眼球,但是却无法购买。记者点击同意并购买,页面上却出现一个对话框显示“该产品当前剩余额度已不足,若您预约过该产品,请点击‘确定’按钮继续购买;若您未预约过该产品,请点击‘取消’按钮购买其他产品”。另一款收益率相对高一些的理财产品,记者在点击购买之后,页面却显示“该产品仅向我行特定客户开放,请选择其他产品”。然而,其他产品的收益率却比上述两款明显偏低。

    另外,新客户对中小银行来说是必争的优质客户群。针对该类客户群,各家银行也是想尽各种办法,很多银行通过高收益的理财产品来吸引新客户,但实际效果并不理想,因为这种高收益理财产品,新客户只能享受一次的机会,产品到期后就没有资格再买此类产品,同样也就无法享受高收益了。

    比如,一家城商行推出的几款名为“新客户专享”的理财产品,其中一款期限为98天,起售金额为100万元,预期收益率最高为5.4%;另一款期限同样为98天,起售金额为5万元,预期收益率为5.25%;而该行其他普通的理财产品预期收益率大多为4%多。该行的理财经理告诉本报记者:“中小银行揽储的压力相对于国有大行更大,客户资源也较少,因此比较愿意通过高收益率理财产品吸引客户,以扩大客户源。”

    “秒杀”式产品

    被指饥饿营销

    “秒杀”也一直是银行理财产品销售的一种常见手法。

    “有的银行经常会推出一些‘秒杀’的高收益率理财产品,其实大多是一些噱头,一般额度不多,期限不长,有些会限制单笔购买限额,然后通过‘秒杀’的方式营造出很‘抢手’、很难买到的情景”,某股份制银行的理财经理表示,“这也是饥饿营销的一种策略,将投资者渴望购买高收益率理财的心理激发出来,这期秒杀不到,还会来关注下期产品的预售信息。这样一来,银行不仅宣传了自己的品牌,也赢得了投资者的持续关注,不过,在广告效果达成之后,产品的实际收益率会回归正常水平。”

    正在银行办理业务的一位大妈告诉《证券日报》记者:“我经常收到银行发的短信,时不时会有一些‘秒杀’的高性价比的理财产品,但是很难抢到,这种秒杀的产品不仅要靠速度还要看运气”。本报记者在采访中发现,这种“秒杀”产品除了收益高、门槛低之外,额度也相比其他产品少很多。

    2017-08-01 阅读次数:532
  •  1、“全国金融工作会议”中央对互联网金融的态度

      5年一度的会议,中央对于互联网金融的态度很明确,就是“加强互联网金融风险监管”。
      很多人对这个解读,有点危言耸听。
      昨天的陆金所事件,大概也是“加强监管”的变种解读带来的舆论谣言化。
      实际上,e租宝事件之后,互联网金融一直是被加强监管的。
      所以,这次会议也只不过是旧事重提,进一步确定基调。不褒不贬,只是加强监管。一个原来的边缘产物当成正儿八经的金融板块去监管。其实是好事,说明P2P已经上厅堂了。
      对于我们投资人来讲。影响主要有两点:
      (1)投资红利的会越来越少。
      (2)随着监管加深,好平台会越来越安全,坏平台可能会被逼死。注意安全就行。
      2、银行存管本地化
      银行存管本地化其实写过。
      不过提醒的是小平台的风险。而风险的根源是现在政策落地不稳定,小平台很容易在这波中莫名其妙损失500-1000万,被折腾死。
      大一点的,有实力背景的其实没什么好怕。
      3、停止投资人之间的债权转让
      其实,平台的债权转让模式老早就被喊停了。
      而P2P平台的风险转让模式的转型,是有风险的。
      但这个政策出来的很早,所以平台如果有问题,早已行动。
      而广东省(除深圳)传出叫停投资人之间的债权转让,对我们的投资人的影响:主要不在平台的风险是否会增加。而是一个平台如果经营过程中风险放大,我们投资人能不能通过“债转”出逃的问题。
      对于这个问题,叔的观点是,下面选择P2P平台投资,尽量找风险低一点的。在监管期间,也尽量不要太激进。
      4、互金平台与金交所合作
      这个政策,打击的都是互联网巨头和P2P巨头。打击的根源是,从长远考虑,互联网公司大规模做理财产品,特别私募等类型产品对公众销售,很可能出现系统性风险
      短期来讲,这些巨头基本可以轻松应对已出售的资产的风险。
      所以,叫停就叫停吧。实际风险对我们投资人来讲,没有影响。
      如果说有其他影响,就是释放出来的这波投资人,很可能会跑到P2P平台跟我们抢投标。而P2P平台势必利用这个机会,降点息什么的。
    2017-07-24 阅读次数:547
  • 2017年7月14日--15日,全国金融工作会议在北京召开,国家领导人发表重要讲话,国务院、北京市、福建省、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会、中国工商银行主要负责同志作大会发言。

    认真学习领会精神,全国金融工作会议将对互联网金融产生哪些影响?

    1、设立国务院金融稳定发展委员会

    请注意“稳定”与“发展”的顺序,这充分说明现阶段我国金融工作的两个重点。

    既然“稳定”是题中之意,金融从业机构在大胆创新的基础上,要严守“红线”,尤其是在吸纳老百姓闲散资金时,我们建议设置合格投资人制度,将风险等级匹配的金融产品销售给适格主体。

    设立国务院金融稳定发展委员会,强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责,落实金融监管部门监管职责,并强化监管问责。

    坚持问题导向,针对突出问题加强协调,强化综合监管,突出功能监管和行为监管。

    现阶段,我们观察在互联网金融领域比较突出的问题还是非法集资问题。

    非法集资有双重危害,一是损害国家金融管理秩序;二是损害了老百姓的合法财产。

    前者正采取穿透式监管等办法,防止监管套利和钻空子的不法机构继续危害现有金融管理制度;

    后者,根据老百姓报案,司法机关也在积极应对各类非法集资案件,化解风险,定纷止争。

    2、金融管理主要是中央事权,这是前提

    结合本月发布的“64”号文《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》,中央级监管机构对于金融资产交易所与互联网平台合作中存在的多种违法违规行为进行了严厉规制.

    到7月15日止,金交所与网络平台的非合规业务的增量必须停止。

    由于中小企业融资难等现实问题,在某一历史时期,地方上开启各类交易所发展本地企业股权债权、知识产权,甚至数据权融资。

    虽起到了一定的缓解融资难的作用,但副作用也不小,有些甚至引发了局部金融风险。

    将金融管理明确为“中央事权”,就是要告诉地方“到位,但不要越位”。

    按照中央统一规则,强化属地风险处置责任。

    这就要求,地方金融监管机关要按照中央统一规则行事,而不是违反“上位规则”创设义务,增加被监管机构负担,要重视属地风险的处置工作,确保一方金融稳定发展。

    3、有风险未发现是失职,发现风险未及时提示和处置是渎职

    全国金融工作会议对于各金融监管机构提出了更高的要求,“失职”和“渎职”这两个词汇,沉甸甸的。

    针对“有风险没有发现”,我们预测今后监管机构会更敏感地感知市场各种细微变化,积极主动发现新风险,了解新风险,组织专门人员进行研究工作,防止失职行为出现。

    针对“发现风险没及时提示和处置”,我们预计在积极主动发现金融风险的隐患后,监管机构会较高频率地使用“关于XX风险提示”的通知,针对可能形成社会危害结果的风险及时提醒市场和社会群众,并及时出手清理整顿。

    因此,我们更认为“监管沙盒”有存在的必要性,否则,一有金融创新就被当做可能有风险而被处置,可能会错伤市场积极性。

    咱们传统的金融创新试点,还是应该坚持下来,给一些市场主体留有创新空间,允许试错。

    4、金融监管科技,发展空间巨大

    领导指出,健全风险监测预警和早期干预机制,加强金融基础设施的统筹监管和互联互通,推进金融业综合统计和监管信息共享。

    这表明我国将采取更先进的监管手段,将风险监测预警和早期干预机制落地。

    据我们所知,现在已经有监管机构尝试采取区块链等技术,对于金融风险进行监督管理。

    既然如此,建议广大区块链创业者,在协助金融即时监管和加密监管方面提供外包服务,也许是一片蓝海。

    5、避免变相抬高实体经济融资成本

    民间金融机构,特别是小贷公司和网贷公司经常会来询问,服务费是否要被折算进“变相利率”的问题。

    我们认为,具体法律条文如果要做符合实际情况的解释,就应考虑到“服务费”真实体现了中介机构或放贷机构的哪些工作和贡献。

    如果明显高出其实际付出的信息和劳动价值,可以认为某些服务费属于“变相抬高”利率,应当予以降低、退还,涉事机构应当受到行政处理。

    全国金融工作会议所包含的重要信息丰富,建议金融审判相关人员也来一起学习,正确运用法律,为我国金融稳定发展保驾护航。

    结语

    综上,全国金融工作会议的重要精神值得认真学习研究,囿于专业和行业所限,我们仅运用一二,为互联网金融行业的稳定健康发展做一点未来展望。

    以期为互金发展,贡献微薄力量!!

    2017-07-17 阅读次数:304
  • 五年一度的全国金融工作会议7月14日至15日在北京召开,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平发表重要讲话,在会议新闻稿中出现31次“风险”,28次“监管”。强监管之年,中央再次强调金融安全,强调稳中求进总基调,强调健全金融法制。

    强化属地风险处置责任

    习近平在讲话中提到,“防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,科学防范,早识别、早预警、早发现、早处置,着力防范化解重点领域风险,着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。”

    习近平表示,将设立国务院金融稳定发展委员会,强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责,落实金融监管部门监管职责,并强化监管问责

    值得注意的是,习近平强调,地方政府要在坚持金融管理主要是中央事权的前提下,按照中央统一规则,强化属地风险处置责任,并称“金融管理部门要努力培育恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责的监管精神,形成有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职的严肃监管氛围。”

    中国社科院金融所银行研究室主任曾刚对澎湃新闻表示,习近平讲话中提到地方政府在金融风险的处置中的责任,也就是属地原则,这是个很明确的提法,对于地方政府在过去一些金融实践中的行为有一定指向作用

    “某些地方政府热衷于发展金融,特别是互联网金融出现之后,很多地方持有支持态度,但是地方政府有了热情却不能承担责任,从而导致了道德风险,这些年地方发展类金融机构出了不少事情,也爆发了不少风险,”曾刚表示,“所以风险处置的属地责任就意味着,谁捅了篓子,谁去解决,谁家的孩子谁抱走。地方政府的风险防控被前置,在促进金融业发展的同时,要考虑是不是具有处置风险的能力,在鼓励发展金融业的时候就会比较审慎。”

    中金公司认为,会议没有提到金融去杠杆,但强调了金融风险防范。尤其是要求监管部门恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责,用词较为严厉,对应过去这大半年的时间来看,各监管机构也确实从严监管,未来监管力度不会松懈。监管重点也有所提及:“要坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为,严格规范金融市场交易行为规范金融综合经营和产融结合,加强互联网金融监管,强化金融机构防范风险主体责任”。

    在银行业风险防范方面,银监会副主席王兆星在接受新华社采访时曾表示,当前银行业风险总体可控,目前风险防控工作取得了积极进展,一是商业银行业务结构趋于优化,同业业务规模总体收缩,投向实体经济的传统信贷主业保持了较快增长,特别是加大了对国家重大项目建设和新经济新动能的支持力度;二是各类风险正在逐步得到控制和化解,不良贷款处置力度加大,部分银行的资产负债期限错配程度有所缓解;三是金融市场乱象得到遏制,市场竞争更加理性,经营行为更加规范,非法集资案件数量明显下降

    “但我们也清醒地认识到,当前风险防控形势依然复杂严峻,加强监管必须持续用力,久久为功,确保‘不忽视一个风险,不放过一个隐患’,”王兆星表示。

    地方融资“紧箍咒”

    习近平在讲话中指出,要把国有企业降杠杆作为重中之重,抓好处置“僵尸企业”工作,对于地方债务,习近平强调:“各级地方党委和政府要树立正确政绩观,严控地方政府债务增量,终身问责,倒查责任。”

    曾刚认为,因为地方政府的融资是金融体系中、银行业务中的重要组成部门,约束增强、责任到人的追究机制落实到管理中,地方政府的融资冲动会得到有效抑制,某些金融机构的非标融资、将地方投融资平台作为融资方的金融需求会发生变化,事实上此前财政部已经发了很多文了,这次是再次明确。

    2016年11月份至今,财政部针对地方政府和PPP融资问题,陆续下发88号文、50号文、87号文等,这些文件是43号文规范地方政府融资体系在法律法规以及权威性、执行力层面的进一步强化。

    中金公司认为,上述文件明确指出地方政府债务领域出现了一些新的问题,包括个别地区债务率超出警戒标准、违法违规融资担保、政府和社会资本合作项目存在不规范现象等;并强调建立预警和处置机制以提前防范风险,重申地方政府不得以地方政府债券以外的形式违规融资或担保。强调政府债务不得通过企业举借,企业债务不得推给政府偿还,切实做到谁借谁还、风险自担。

    中金公司表示,从本次金融工作会议来看,与年初至今财政部系列规范文件、加大对地方政府违规举债的曝光及处罚力度的监管行为一脉相承,“终身问责”更显示了有关部门对规范地方政府融资行为的决心与力度。尽管在明显规范并收紧地方融资之后,近期推出“土地储备专项债券”、“收费公路专项债券”,但均在专项地方债额度之内,弥补或有限。

    金控公司立法监管需提上议事日程

    在习近平讲话中,还有一句不容易发现的话,就是“规范金融综合经营和产融结合”。曾刚对澎湃新闻表示,这涉及到多家金融机构的持有多张金融牌照,形成了混业经营的情况,此外很多非金融企业也拿了很多金融牌照,甚至部分行业不止一张金融牌照,形成了庞大的金融体系。

    曾刚表示,金融控股公司分为三大类,一类是金融机构持牌机构形成的,一类是产业、企业、资本进入金融行业形成的,还有一类是地方政府组建的金控平台,而三方面的监管是不同的。第一类相对而言好一些,因为母公司要么银行,要么保险,都有对应的监管机构,还在监管体系之内,风险相对可控;不太可控的是产业资本和地方政府进入到金融领域而形成的控股平台,表面上是单个的、分散的金融平台,但是控股平台没有机构进行监管,存在监管空白,风险相对不可控

    “金融控股公司控制资产规模好几千上万亿,有几个机构已经是系统重要性机构了,如何规范监管金融控股公司是个重要的命题,立法、监管规范需要提上议事日程,”曾刚表示。

    2017-07-17 阅读次数:284
  • 自去年底银监会等三部委出台《网络借贷信息中介备案登记管理指引》以来,全国已有多个省市陆续下发P2P网贷备案登记相关的监管办法。7月7日,北京市金融工作局出台《北京市网络借贷信息中介机构备案登记管理办法(试行)(征求意见稿)》,至此,北、上、广、深这四大网贷集中发展的地区,已全部出台网贷备案登记管理办法征求意见稿。从备案登记上来看,目前各地争议最大的就是银行存管。

    根据北京出台的征求意见稿,在第十五条对“资金存管”的相关条款显示,网络借贷信息中介机构在完成备案登记和增值电信业务经营许可后,应当持本市网络借贷信息中介机构备案登记证明文件和增值电信业务经营许可证,选择由本市监管部门认可的银行业金融机构签订资金存管协议,并将资金存管协议的复印件在协议签订后5个工作日内反馈所在区金融办,区金融办应当于5个工作日内报市金融工作局。

    网贷之家的数据显示,截止到6月底,北京正常运营的网贷平台有404家,仅次于广东,北京网贷平台待收总规模为3653.98亿元,居全国第一,占全国的35%。

    值得关注的是,此次北京关于“本市监管部门认可的银行业金融机构”的表述较为宽泛,和之前上海、深圳的相关描述均有较大差异。

    6月1日,上海出台《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法(征求意见稿)》,在全国首先对“存管属地化”做出了要求——“上海平台只能选择本地银行或者在本地设分支机构的银行作为存管行”。深圳则将这一要求进一步细化,其明确网贷平台必须与在深圳市行政辖区内设有分行以上(含)级别机构的商业银行达成资金存管安排,平台主要资金结算账户(包括网络借贷资金专用账户)应当开设在商业银行在深圳市行政辖区内的分支机构。

    存管银行属地化要求,主要是基于监管的便利性、有效性及可操作性考虑,一旦需要调用存管数据或进行相关调查,具有管辖权的属地化银行显然更加通畅,此外,属地化存管的推进实际上可以避免出现个别银行垄断互金平台存管的现象。不过,虽然上海和深圳对银行资金存管表述均较为明确,但也引来较大争议。

    据财汇大数据终端不完全统计,上海、深圳资金存管属地化原则提出后,对已上线资金存管平台和已签订存管协议但未上线存管的平台将产生大小不等的影响。目前上线银行存管的平台中,有112家上线平台不是在属地有经营实体的银行进行资金存管,这批平台数量占比达上线平台总数的41.79%。

    也就是说,这些平台或许面临着重新存管的问题。

    针对此次北上广在资金存管政策方面的上述差异,网贷之家研究中心总监于百程表示,这意味着,北京将实行存管银行的白名单制度,部分在北京没有实体的存管银行,经过监管部门认可后也有可能纳入白名单,相比上海和深圳的属地化政策,相对宽松。

    “北京虽然没有提出具体的要求,但监管对存管银行也设有门槛,不鼓励或不允许整体实力较差的银行从事网贷存管业务”,苏宁互联网金融研究中心主任薛洪言日前表示,这个差异再次表明存管银行属地化并非监管层面的统一要求,而是各地基于当地情况进行的属地化细则。

    2017-07-10 阅读次数:291
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